by 中国 80、90 乃至 00 成长后的学生基本逃不过两个 " 广告 " 的狂轰滥炸—— " 不会点的地方 " 步步高点读机，以及 " 小啊，小儿郎，读书用读书郎 " 的读书郎。
他们的共同名字是 " 学习机 "。
7 月 12 日，读书郎正式在香港股市上市。其股价在盘中大幅下跌。 收盘时下跌29% 5.3%。上市第一天股价飙升，似乎预示着读书郎的命运。
靠 " 祖传 " 营销起家
人称段永平 "OV 教父 "（OPPO 和 vivo）。其实他还是小霸王、步步高、读书郎三大学习机。 " 教父 "。
1999 年，已经是小霸王了 8 年度市场部副经理陈志勇和时任霸王计划部部长秦曙光决定离开，成立读书郎。招股说明书显示，陈志勇目前的持股比例约为 40.13%左右，秦曙光 32.98%。
既然师从段永平，重营销 " 传统艺能 " 自然也得到完美的继承。
" 千禧年 " 读书郎后来推出了第一代 F4 点读机和第一代 P4 学生电脑。然后，" 小啊，小儿郎，读书时用读书郎。今天用读书郎，以后会成为状元郎。" 广告诞生，迅速抢占了各大主流卫视的黄金广告时间。
短短几年，这个广告词让无数的中小学生和他们的父母意识到读书郎是什么 " 学习机 "。
在中国刚刚加入世贸组织的时代，学习机是一种具有科技属性和教育意义的时尚产品。
虽然不是每个中国家庭都能承受几百甚至几千元的学习机，但在电子游戏被大家喊打的时代，学习机已经成为家长心中的一员 " 安心丸 "。
全国各地的洗脑广告、线下门店、读书郎和同时代步步高 " 点读机 "、好记星等同类产品越走越远，最终成为一个时代的印记。
当然，就像段永平的其他相关企业一样，读书郎一直饱受其苦 " 智商税 "" 高价低配 " 的质疑。
读书郎专 " 宰 " 读书人
虽然名为 " 学习机 "，但它更接近平板电脑和一些内置的学习课程和软件。
今天的平板电脑在售价上已经相当贴近百姓了，小米 OV 等厂家最新平板电脑的起价在 2000 元以内。
但冠以 " 学习机 " 读书郎的名字，显然不会那么便宜。
读书郎学习机 C30 例如，价格超过了 5000 元，但是没有配置能匹配这么高的价格。
它的处理器是 2016 高通骁龙年发布 835，现在连低端手机都不用这个芯片了。只有快速充电。 18W，后置摄像头是两个 1200 双摄像头万像素，前置 800 在主流手机和平板电脑市场，万像素几乎消失了。
事实上，5000 可以买到最新的苹果 iPad Air 是的，它的配置在各个方面都优于读书郎学习机 C30。
作为一款 " 学习机 "，它的溢价自然在于它的溢价 " 学习 " 部分。
据新浪科技报道，读书郎公司成立了自己的教育科技研究所，开发教具资源；它还与黄冈当地的一家教育机构合作开设直播课程。虽然读书郎告诉家长这些教具是免费的，但实际成本显然已经转移到了学习机器上。
不过，去年 7 1月，随着双重减少政策的出台，读者自主开发的直播课程和一系列在线课程终止，学习机附带的双师直播课程和著名教师辅导课程不得不取消。因此，读者学习机与普通平板电脑的区别较小。
此外，近三年来，读书郎研发支出占总收入的比例分别为 5.4%、4.1% 和 5.4%，但同时其销售和分销费用在总收入中的比例分别高达 9.5%、10.1% 和 9%。
正是因为这些原因，读书郎用广告狂轰滥炸，用信息差赚钱的老路越来越走不通。2021年 虽然年收入增加了 但净利润却下降了10% 4%。
读书人宰不动，宰资本
根据市场研究机构弗若斯特沙利文的数据，2021年 在中国智能学习设备服务供应商年度零售市值统计中，读书郎的市场份额为 但排名第二的是6.1% 2021 年出货量约 70 万台。
显然，这是一个相当分散的市场。
另一方面，学习机也是读书郎最大的收入来源，近三年占总收入的比例分别是 80.8%、90.6% 和 86.7%。
和其他 " 段永平系 " 企业一样(例如 OPPO、vivo），线下渠道是读书郎的销售大头，2021 年年读书郎线下门店贡献超过 85% 的营收。
而本次港股 IPO 募集的约 3 也是一亿人民币 " 主要用于分销网络扩张、战略投资和教具资源收购。"
如今，随着消费者认知的提高，广告狂轰滥炸和线下销售人员 " 自卖自夸 " 效果越来越低。我们可以在电子商务平台上买到更好更便宜的平板电脑，而不是所谓的几倍溢价 " 学习机 "。
除了小米 OV 近年来，华为和荣耀推出了其第一款学习平板电脑，并配备了自己的教育软件，如华为教育中心。
他们的价格也在 2000 元左右，但配置远高于读书郎的学习机。
另一方面，与读书郎相比，华为和荣耀拥有更多的线下门店，前者超过数万家门店，而后者则相差甚远。
招股说明书显示，读书郎签了合同 129 线下经销商，总销售点 4608 一、分布在中国 31 省、自治行政区(含直辖市) 344 个城市。
显然，在华为、荣耀等大厂面前，等读书郎可能是一次 " 降维打击 "。
读书郎在招股书风险因素栏中也直言不讳，" 中国的智能学习设备服务市场竞争激烈，我们预计该行业的竞争将继续和加剧。我们目前或未来的一些竞争对手可能有更长的商业历史、更大的教学资源开发人员、更高的品牌知名度或更强的财务、技术或营销资源。"
值得一提的是，读书郎还披露了招股说明书的风险因素和不合规事件 " 插曲 "：
有关部门可以要求我们在到期日前缴纳未缴纳的社会保险基金，并自到期日起按日收取相当于未缴纳金额的费用 0.05% 滞纳金。未在规定期限内缴纳社会保险供款的，可以处一倍以上三倍以下未缴纳社会保险基金的罚款。
简单来说，读书郎及其子公司可能没有全额缴纳社会保险基金和住房公积金，可能会被罚款。
总的来说，恐怕上市后的读书郎还得过一段时间 " 苦日子 "。