by 融资融券就是两融，融资就是从证券公司借钱买股票，融券就是借证券公司的股票卖出去再买回来还给证券公司。
近期a股市场出现大幅回调，不少融资盘抛售情绪日益强烈，使券商两融业务受到影响。数据显示，两融余额从6月19日至25日连续4个交易日下降，减少800多亿元，创历史新高。但在两融业务大幅缩水的情况下，除部分大券商资金相对充裕外，中小券商两融额度仍处于紧张状态。券商表示，在此前市场大幅下跌的情况下，很多投资希望借助融资抄底反弹，但很难从券商那里获得融资额度。此外，根据监管机构对证券公司流动性覆盖率和净稳定资本率的新要求，证券公司的业务规模将继续受到影响。
自上周以来，上海和深圳市场三大指数出现了大幅回调。尽管在此期间出现了两天的反弹，但它并没有扭转市场的下跌模式。受市场冲击的影响，场内融资盘抛售开始增加。根据交易所最新公布的数据，沪深两市两融余额自6月19日起持续下降。截至6月25日，沪深两市两融余额为21882.22亿元。连续四个交易日，两市两融余额从2.27万亿元的历史高点减少了800多亿元，其中仅6月24日，两融余额就减少了402亿元。许多曾经获得融资利润的杠杆投资者纷纷退出市场，融资偿还额度创下两市新高。“如果杠杆率是1倍，担保比例往往不低于150%。如果没有及时增加保证金，只要损失35%，就会面临强劲的平仓。也就是说，个股的三个跌停可以打掉一些融资板块，很多客户承受不了这么大的回调压力。华南一家证券公司的业务部门表示，连续一周的下跌导致了大多数融资客户的利润回报。继续增加杠杆意味着承担下跌带来的更大风险，对市场下跌的担忧也挤出了大量的市场融资板块。方正证券（601901、股票吧）研究所所长高利分析，两种金融余额持续下降，主要是由于近期股市大幅回调，部分融资买入股票触及本轮回调的警戒线，选择主动或被迫出售偿还融资。海通证券（600837，股票吧）研究表明，目前的市场融资清算行为并没有大规模出现，股票下跌与早期上涨有一定的相关性，恐慌情绪带来的抛售是主要因素。 被证券公司调出两融股票名单：
自本轮牛市启动以来，两家金融公司的余额一直在上升，为这一轮牛市贡献了大量资金，但两家金融公司的监管从未停止过。在a股突破5000点后的第一个交易日，市场风口似乎又回到了蓝筹股，而创业板指数在监管部门严格调查和资本配置的压力下大幅下跌近4.8%，市场28风格转换再现。过去，风光无限的创业板此时却心烦意乱，一些创业板明星股被证券公司拉近了“黑名单”，这可能只是一个开始。如果上周四国盛证券将创业板股票全部调出，被市场解读为“个别弟弟”，6月8日国泰君安将东方财富(300059).SZ)、乐视(300104)等创业板明星股被列入两融标的“黑名单”。可以说，创业板的风险集中让一些“券商大哥”坐不住了。根据国泰君安公告，由于近期股票风险迅速上升，为了进一步防范风险，保护客户利益，选择融资融券业务可充担保证券标准参数定向调整，包括公司可充担保证券名单18只证券，公司融资目标证券名单21只证券，公司融资目标证券名单5只证券。事实上，近期两融利空从未停止，市场对创业板的担忧也是如此。上周四，鲜为人知的国盛证券“一炮而红”起源于公司当天发布的两家金融业务公告，将所有创业板股票转出最新的融资目标券名单。同时，在可充抵押保证金公告中，创业板股票的转换率全面降至0.1~0.15，明显低于主板和中小板股的转换率。消息一出，就被市场聚焦，当天收盘，创业板指领下跌，加深市场担忧。本月初，兴业证券暂停中信证券(600030030)新两融公告.SH)、中国平安(601318.SH)、兴业银行(601166.SH)融资买入。巧合的是，申万宏源证券宣布将中国平安转移到融资目标证券的范围内。这也是证券公司自推出融资融券业务以来首次将单股转出融资目标。此外，中信证券、华泰证券带头大哥还采取了若干措施加码账户集中管理。行业内已达成共识，哪些股票容易被拉黑，两融业务风险控制管理正在全面收紧。《第一财经日报》此前采访了几家大型证券公司，两家金融公司的负责人都表示，他们对创业板股票持相对谨慎的态度，特别是对市盈率虚高的创业板股票的主题炒作，未来可能成为证券公司两家金融公司“黑名单”的重点吸收目标。此外，由于风险集中，一些两融余额触及高位的股票也成为前两融风险控制的重点，该领域的其他股票也值得关注。据我们的报纸不完全统计，自今年年初以来，已有140多只股票被调出了两个金融目标的范围，特别是自5月以来，创业板创下了新高，越来越多的股票被拉近了两个金融的“黑名单”。数据显示，5月份，大智慧、华泰证券、双良节能、山东黄金等108只股票调出两融标的范围。在蓝筹股方面，华泰证券、银河证券等大型证券公司首次调出原“中”字头股中国南车、中国北车，年初涨幅超过300%。6月份刚调出的中国平安、中信证券、兴业银行目前在市场上排名前五。再看可能成为两融“重灾区”的创业板，采取不同拉黑措施的大智慧(601519.SH)、东方财富，乐视，广盛有色(600259).SH)等待股票，特征明显，都依赖“互联网” “短期内股价翻了一番，这些股票的市盈率“一山比一山高”，其中广盛有色目前市盈率高达1024倍。